La montée en puissance du HBM3E de Samsung dépasse la demande, ce qui pèse sur les prix et les marges

Samsung a déclaré aux investisseurs que la production de HBM3E de cinquième génération augmentait plus rapidement que la demande du marché final, un décalage qui devrait "avoir un impact sur les prix du marché pour le moment" que la demande du marché final, un décalage qui devrait, selon la société, "avoir un impact sur les prix du marché pour le moment"

La direction a ajouté que l'augmentation des prix contractuels pour les DRAM classiques réduira l'écart de rentabilité entre les mémoires HBM3E et les mémoires conventionnelles au cours du second semestre, ce qui limitera l'augmentation des marges même si les volumes augmentent.

Cet avertissement intervient au moment où des clients tels que Nvidia et AMD s'orientent vers la mémoire HBM3E à 12 piles pour les accélérateurs d'intelligence artificielle de la prochaine génération. Les concurrents SK Hynix et Micron produisent déjà en masse la variante plus dense, ce qui augmente le risque que les stocks s'accumulent avant que la vague de demande attendue ne se matérialise pleinement.

En interne, la division semi-conducteurs de Samsung est sous pression : le bénéfice d'exploitation trimestriel s'est effondré de 94 % en glissement annuel pour atteindre 400 milliards de wons coréens (287 millions de dollars), les contrôles à l'exportation et les corrections de stocks ayant pesé sur les résultats. Pour inverser la tendance, l'entreprise rationalise les coûts de production de la mémoire HBM3E afin de récupérer le marché de Nvidia, qui est en grande partie passé à SK Hynix.

Les recettes tirées des mémoires ont augmenté de 11 % par rapport au premier trimestre, grâce à la hausse des livraisons de HBM3E, et Samsung prévoit d'augmenter la production de 128 Go de DDR5, de 24 Go de GDDR7 et de 8-gen V-NAND d'ici la fin de l'année. Un accord de 16,5 milliards de dollars pour la fabrication des prochaines puces Tesla AI6 de Tesla de Tesla au Texas devrait stabiliser l'utilisation des fonderies, bien que les nouveaux droits de douane américains de 15 % sur les produits coréens assombrissent les perspectives de la demande.

Les initiés de l'industrie notent que Samsung a proposé des concessions de prix. Dans le même temps, Nvidia valide ses piles à 12 couches, indiquant que le leadership du marché au cours du prochain cycle pourrait dépendre davantage des coûts et du rendement que de la largeur de bande. Si Samsung parvient à produire à haut rendement et à moindre coût avant ses rivaux, l'entreprise pourrait récupérer des parts dans le segment lucratif des mémoires d'IA, mais tout faux pas risque de renforcer l'offre excédentaire qui menace aujourd'hui les prix du HBM3E.